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http://mylibrary.maeda1.jp/0548OilMajor2021-3rdQtr.pdf
５．キャッシュフロー (続き)
（２）２０１９年１０―１２月期以降今期までのキャッシュフローの推移
(１００億ドルを超えたShellとExxonMobilの営業C/F！)
（２－１）営業C/F
(図http://menadabase.maeda1.jp/2-D-4-72.pdf参照)
２０１９年１０―１２月期の５社の営業C/FはShellが１０３億ドルで最も多く、次いでｂｐが７６億ドル、TotalEnergies及びＥｘｘｏｎＭｏｂｉｌがそれぞれ６６億ドル及び６４億ドルであり、Ｃｈｅｖｒｏｎは最も少ない５６億ドルであった。２０２０年に入ると各社の営業C/Fは激減し、同年１-３月期にbp及びTotalEnergiesは１０億ドル強、続く４－６月期にはChevron, ExxonMobilがほぼゼロ、Ｓｈｅｌｌが２６億ドルと５社全ての営業Ｃ／Ｆが大きく落ち込んだ。
同年後半から復調の兆しが見られ、２０２１年に入り、石油需要が回復、油価も上昇したことにより営業Ｃ／Ｆの増加のテンポが早まり、７－９月期にはＳｈｅｌｌとＥｘｘｏｎＭｏｂｉｌが１００億ドルを超えＣｈｅｖｒｏｎも過去２年間で最高を記録している。
(昨年後半以降毎期大きく変動した投資Ｃ／Ｆ)
（２－２）投資C/F
(図http://menadabase.maeda1.jp/2-D-4-73.pdf参照)
２０１９年１０-１２月期のExxonMobilを除く４社の投資C/Fが最も多かったのはＳｈｅｌｌの▲４９億ドルであり、以下はＴｏｔａｌＥｎｅｒｇｉｅｓ(▲３９億ドル)、ｂｐ(▲３２億ドル)、Ｃｈｅｖｒｏｎ(▲２７億ドル)であった。
２０２０年の１－３月期から７－９月期までの３四半期は各社とも大きな変化は無かったが、同年１０－１２月期はＳｈｅｌｌとＴｏｔａｌＥｎｅｒｇｉｅｓが大きく増加した(Ｓｈｅｌｌ▲２８億ドル→▲５４億ドル、TotalEnergies▲１９億ドル→▲４５億ドル)。一方、bp及びChevronは大きく減少しており、特にｂｐは投資額が純減(▲３５億ドル→＋６億ドル)となった。同社の投資C/Fは２０２１年１－３月期も純減(＋４億ドル)であった。今期（７－９月期）は４社の投資C/Fは前期(４－６月期)と大きな変動はなく、Shellの▲３８億ドルを筆頭に、ｂｐ▲２６億ドル、ＴｏｔａｌＥｎｅｒｇｉｅｓ▲２５億ドル、Ｃｈｅｖｒｏｎ▲１３億ドルとなっている。
(運転資金調達に走った２０２０年！)
（２－３）財務C/F
(図http://menadabase.maeda1.jp/2-D-4-74.pdf参照)
（ＥｘｘｏｎＭｏｂｉｌを除く）４社の２０１９年１０－１２月期の財務C/F収支はＣｈｅｖｒｏｎが▲９３億ドルと際立って多い。その他３社はＴｏｔａｌＥｎｅｒｇｉｅｓ▲３６億ドル、Ｓｈｅｌｌ▲３１億ドル、ｂｐ▲17億ドルであった。２０２０年に入ると１－３月期にＣｈｅｖｒｏｎが＋１４億ドルと新規借入額が返済額を上回り、この傾向は４－６月期にさらに顕著となり、同期の財務C/Fはbp＋１４７億ドル、TotalEnergies＋７５億ドル、Shell＋５７億ドルといずれも大幅なプラスであった。２０２０年に入りコロナ禍が世界に蔓延、エネルギー需要が急減した結果、各社が運転資金の不足を補うため巨額の借入を行った結果である。
各社は２０２１年に入り先行きの見通しが多少とも明るくなったと判断したようであり、投資C/Fの大きな変動は治まりつつあるようである。
(続く)
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